能源供应和全球供应链面临压力的另一个迹象：大型干货船的现货运费自2009年以来首次突破每天80,000美元，第四季度的运费衍生品——这些船舶的运费通常会回落的时期-刚刚飙升。

    不久前，这是一个不同的故事。9月20日，头条新闻是中国房地产开发商恒大及其即将倒闭；建筑和钢铁需求的影响可能会影响未来中国对干货船所载商品的购买。

    干散货库存暴跌。虽然好望角型船（运力约为180,000载重吨的散货船）的即期运费稳定在每天53,800美元，但远期货运协议(FFA)衍生品却没有。在一位经纪人称之为“混乱”的情况下，第四季度FFA合约下跌至每天36,750美元，12月合约一路下跌至29,500美元。FFA市场发出信号：派对结束。

    两周后，它收到了一条新信息：派对还没结束。庆祝活动将持续到年底。

    图表：ClarksonsPlatou证券。数据：ClarksonResearchServices、ClarksonsPlatouSecurities

    截至周二，根据波罗的海交易所5TC指数，好望角型现货价格高达每天80,877美元。这比两周前情绪短暂减弱时高出50%。

    对中国房地产开发的担忧仍然很大，但现在由于中国和印度的电力配给和煤炭供应减少，中国工厂停电引起了更大的关注。

    更多的煤炭在冬天保持电力供应应该等于更高的散货费。

    图表：BraemarACM。图表数据：Refinitiv

    与集装箱航运一样，猖獗的港口拥堵正在削减有效船舶供应，为运价提供更多支持。BraemarACMShipbroking估计，全球5.7%的干散货船队现在正在等待中国的海上。

    FFA的上涨速度甚至超过了实际利率，周二加速了它们的上涨。“几乎没有最适合价格变动的最高级词，”经纪商克拉克森在谈到周二的FFA交易时写道，并引用了“巨大的收益”。

    第四季度好望角型FFA收于每天61,500美元，比9月20日的水平上涨67%，10月合约在同一两周内上涨78%、11月59%和12月63%。

    干散货航运股上涨。购买FFA的交易所交易基金BreakwaveDryBulkShippingETF（纽约证券交易所代码：BDRY）周二上涨9%，创下自2018年首次亮相以来的最高水平。

    NaviosHoldings（纽约证券交易所代码：NM）的股价上涨了16%。DianaShipping（纽约证券交易所代码：DSX）的股价上涨了9%，EagleBulk（纳斯达克股票代码：EGLE）的股价上涨了7%。GoldenOcean（纳斯达克股票代码：GOGL）、SafeBulkers（纽约证券交易所代码：SB）和StarBulk（纽约证券交易所代码：SBLK）上涨6%，GencoShipping（纽约证券交易所代码：GNK）上涨5%。